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A Bolsa de Valores de São Paulo opera em forte volatilidade, com resultados financeiros e com as commodities pesando nas empresas produtoras.

Há pouco, o Ibovespa estava em alta de 0,34% aos 65.053 pontos. O volume financeiro seguia para  R$1,2 bilhão.

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Entre as altas estavam as ações da Suzano Papel PNA, alta de 3,28%; Embraer ON, alta de 1,95%; Santander BR UNT, alta de 1,50%; Natura ON, alta de 1,55%; e Gerdau PN, alta de 1,64%.

Entre as quedas estavam as ações da RaiaDrogasil ON, queda de 1,10%; Ecorodovias ON, queda de 0,57%; Multiplan ON, queda de 1,47%; Pão de Açúcar PN, queda de 0,63%; Sabesp ON, queda de 0,92%.

A Petrobras ON, alta de 1,12% e a PN, alta de 0,85%.
A Vale ON estava em alta de 0,16% e a PN, queda de 0,07%.

Empresas

A Suzano (SUZB5) apresenta resultado mais fraco, fruto da dinâmica setorial. A companhia apresentou resultado dentro do esperado; diante de um cenário do real mais valorizado e preços médios de venda de celulose inferiores na comparação anual, era de se esperar que a rentabilidade do último trimestre de 2016 viesse prejudicada. Os impactos negativos dos fatores citados só não foram mais acentuados pela resiliência do segmento de papéis, pelo aumento na produção de celulose na comparação anual e pelos reajustes nos preços de celulose aplicados na reta final do ano. Além disso, vale destacar a queda no custo caixa de celulose de cerca de 20%, fruto da redução do raio médio do fornecimento de madeira para a unidade de Mucuri. O segmento de papéis continuou sem grandes novidades com leve queda de volumes e de receita. No consolidado, a receita líquida retrocedeu 7% ante o 4°trim/15, com deterioração de 9,2 p.p. de margem EBITDA. O resultado financeiro também apresentou deterioração, contribuindo para o prejuízo no trimestre.

São Martinho (SMTO3) apresenta resultado pressionado. Nesta safra, a companhia, assim como grande parte do setor, vinha concentrando maior parte da sua produção à exportação de açúcar, que conta com preços mais atrativos no mercado externo. Todavia, neste trimestre a valorização do real e o cronograma de embarques concentrados no próximo trimestre prejudicaram o desempenho das exportações; a receita das exportações de açúcar retrocederam 13,7% na comparação trimestral. Já no segmento de etanol, a quebra de safra derivada de geadas prejudicaram a produção e a receita do segmento. Com este cenário mais desafiador a margem EBITDA apresentou queda de 2,1 p.p. sob a mesma base comparativa, a margem líquida por sua vez apresentou queda de 2,2 p.p.. Para o próximo trimestre a companhia deverá se beneficiar das vendas do açúcar estocado e da integração da usina Boa Vista, perfazendo sólidas perspectivas.

A Copel (CPLE6) apresenta prévia operacional do 4T16 e consumo segue pressionado. As vendas totais da Copel ficaram praticamente estáveis no trimestre e no consolidado de 2016, com uma queda de 0,4% ante o 4T15 e uma alta de 0,8% frente ao acumulado de 2015. Todavia, esse desempenho se deve principalmente ao aumento das vendas para o mercado livre e de curto prazo no segmento de distribuição, bem como pela maior venda da energia gerada pelos complexos eólicos. Já o consumo em seu mercado cativo continuou em franca deterioração (queda de 13,4% na comparação trimestral e de 7,1% na anual), principalmente por conta da retração na demanda industrial e comercial, que registraram redução anual de 17,0% e 8,5%, enquanto que o consumo residencial ficou praticamente estável no período. Entendemos que essa composição no mix de vendas da companhia corrobora a continuidade de margens ainda bastante pressionadas no resultado do 4° trim/16, sobretudo no segmento de distribuição.

Banrisul (BRSR6) divulga resultado, mas possível privatização deve continuar movimentando os papéis. O banco gaúcho reportou seus números do 4T16, com melhora em relação ao trimestre imediatamente anterior, beneficiado pelo crescimento (ainda que pequeno) da carteira de crédito do banco, com destaque para o segmento PF, e pela menor despesa com PDD observada nesse trimestre. Como ponto negativo da divulgação, queda de 2,5% na receita de serviços e tarifas bancárias e a piora no índice de eficiência, relacionado à compra de serviços de folha de pagamento de servidores públicos do estado. Com um resultado sem grandes surpresas, os papéis do banco, no curto prazo, devem continuar respondendo às notícias relacionadas à sua possível privatização, dentro dos esforços para ajustar as finanças estaduais.

Carteira Teórica

A carteira teórica do Índice Bovespa que passou a vigorar entre e 02 de janeiro de 2017 a 28 de abril de 2017, com base no fechamento do pregão de 29 de dezembro de 2016, totaliza 59 ativos de 56 empresas e com a entrada da Eletrobras ON (ELET3). Os cinco ativos que apresentaram o maior peso na composição do índice foram: Itauunibanco PN (10,681%), Bradesco PN (7,740%), Ambev S/A ON (7,183%), Petrobras PN (6,008%) e Petrobras ON (4,592%).

Commodities

O minério de ferro negociado no porto de Gingdao, China, fechou em alta de 0,37% aos US$83,84 a tonelada seca e com 62% de pureza.

Os contratos futuros do petróleo WTI para a entrega em março negociados na Bolsa Mercantil de Futuros, Nova York, estavam para cima em 0,75% aos US$52,73.


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